CRO (Chief Restructuring Officer) & Interim-Management

Ein Chief Restructuring Officer (CRO) wird typischerweise von Gesellschaftern, der Geschäftsführung selbst oder auf Druck finanzierender Banken bestellt, sobald ein Unternehmen in eine ernsthafte Krise gerät — meist deutlich vor einem Insolvenzantrag. Anders als der Insolvenzverwalter oder Sachwalter agiert der CRO ohne gerichtliche Bestellung, auf vertraglicher Grundlage (Dienst- oder Beratervertrag), häufig mit eigener Vollmacht für operative und finanzielle Entscheidungen neben oder anstelle der bestehenden Geschäftsführung.

Typische Mandate: Erstellung eines Sanierungskonzepts (oft in Abstimmung mit einem IDW-S6-Gutachter), Verhandlung mit finanzierenden Banken über Stillhalteabkommen (Standstill), Vorbereitung eines StaRUG-Verfahrens oder einer Eigenverwaltung, und — für Käufer besonders relevant — die frühzeitige Sondierung eines M&A-Prozesses, bevor überhaupt ein Insolvenzantrag gestellt wird. Größere Restrukturierungen setzen häufig ein ganzes Interim-Management-Team ein, nicht nur einen CRO.

Für Käufer ist der CRO oft der erste ernstzunehmende Ansprechpartner in der Vorkrisenphase — ein Kontakt zu diesem Zeitpunkt eröffnet Zugang zu einem Deal, bevor er öffentlich über § 9 InsO bekannt wird und der Bieterwettbewerb einsetzt. Wichtig zu verstehen: Der CRO handelt im Interesse des Unternehmens bzw. seiner Auftraggeber, nicht im Interesse des Käufers — anders als der Insolvenzverwalter später hat er aber typischerweise keine gesetzliche Pflicht zur bestmöglichen Massevermehrung, was Verhandlungen flexibler machen kann.