Fortführungsprognose (§ 19 InsO)

Die Fortführungsprognose ist eine der beiden Stufen der Überschuldungsprüfung nach § 19 Abs. 2 InsO. Zunächst wird gefragt, ob die Fortführung des Unternehmens überwiegend wahrscheinlich ist — dafür maßgeblich ist ein Prognosezeitraum, der grundsätzlich das laufende und das folgende Geschäftsjahr umfasst. Ist die Prognose positiv, ist das Unternehmen unabhängig von einer bilanziellen Überschuldung nicht insolvenzantragspflichtig; die rechnerische Vermögensprüfung entfällt dann.

Fällt die Fortführungsprognose dagegen negativ aus — das Unternehmen wird voraussichtlich zahlungsunfähig, bevor der Prognosezeitraum endet —, muss zusätzlich eine Überschuldungsbilanz zu Liquidationswerten erstellt werden. Ergibt diese eine Unterdeckung, ist Überschuldung im Sinne des § 19 InsO gegeben und die Geschäftsleitung nach § 15a InsO zur unverzüglichen, spätestens innerhalb von sechs Wochen erfolgenden Antragstellung verpflichtet. Die Prognose selbst stützt sich auf einen integrierten Finanzplan (Liquiditäts-, Erfolgs- und Bilanzplanung) und wird in der Praxis häufig im Rahmen eines IDW-S6-Gutachtens dokumentiert.

Für Käufer und Investoren ist die Fortführungsprognose ein Frühindikator: Eine negative Prognose signalisiert nicht nur drohende Antragspflicht, sondern determiniert auch, welche Bewertungsgrundlage (Fortführungs- oder Zerschlagungswerte) für Verhandlungen realistisch ist. Wer eine Krisengesellschaft vorinsolvenzlich erwirbt, sollte die zugrunde liegende Planungsrechnung selbst plausibilisieren — die Geschäftsleitung haftet persönlich für eine zu optimistische Prognose, was die Verlässlichkeit unter Zeitdruck erstellter Planungen einschränkt.